行情回顾:本周沪深300指数小幅下跌1.00%,创业板指数全周下跌2.03%。餐饮旅游行业指数本周下跌0.72%,强于大盘。各子板块的表现上:酒店板块表现靓丽,全周上涨1.36%,景区板块下跌0.12%,餐饮板块下跌0.30%,旅行社板块延续回调走势下跌2.14%。

行业要闻:(1)各地景区资本化持续推进瘦西湖挂牌新三板行业证券化率不断提升:股转系统资料显示,江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司计划挂牌新三板,其仅靠船票年收入近3600万。(2)国家旅游局掀史上最严景区“整肃风”:在国家旅游局督促和指导下,今年下半年,各地旅游部门启动了对全国4A级及以下景区的集中复核检查,掀起了一次最严厉的景区整治。截至目前,共有367家4A级及以下景区受到摘牌、降级、严重警告、警告、通报批评等不同程度处理,107家景区被摘牌,其中包括55家4A级景区。

A股旅游类上市公司重要公告:(1)锦江股份:公司与锦江资本、联银创投、锦江酒店集团、西藏弘毅、国盛投资共同投资设立WeHotel,公司出资1亿,占10%股权。(2)号百控股:拟以定增2.6亿股及1.72亿元现金购买天翼视讯100%股权、炫彩互动100%股权、天翼阅读100%股权、和爱动漫100%股权。(3)峨眉山:公司拟将万年实业的94.29%股份全部转让给控股股东四川省峨眉山乐山大佛旅游集团总公司

本周建议组合:中青旅、中国国旅、黄山旅游,三特索道 l本周重点报告:(1)三特索道《大股东再度增持后续资本运作预期持续升温》(2)经济型酒店《华住领投创邑亿元级融资经济型酒店龙头发力共享办公社区》

投资建议与投资标的

近期,随着华侨城入主云南旅游、黄山旅游积极拓展外延、瘦西湖挂牌新三板等事件相继落地,市场对国企改革及行业证券化率提升的预期持续升温。我们继续看好国改预期及休闲属性强,景区复制得到验证或提上日程的中青旅、黄山旅游,建议战略性配置国改进展中的中国国旅,弹性层面关注市值较小、基本面正在发生变化变化的三特索道和峨眉山,冬季旅游阶段适当关注长白山。从现在开始看明年,行业投资策略建议把握四条主线:(1)国企改革受益标的(包括大股东持股比例低的):关注巨头气质初现的中国国旅(601888,买入)以及区域性龙头锦江股份(600754,买入)、云南旅游(002059,未评级)、首旅酒店(600258,买入)。以及可能受益举牌概念的丽江旅游、中青旅等。(2)关注东部休闲游、周边游标的:推荐黄山旅游(600054,买入)、关注长三角周边游布局初见成效的三特索道(002159,买入)、以及拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅(600138,买入)、宋城演艺(300144,买入)。(3)关注中西部景区龙头:关注峨眉山A(000888,未评级)、丽江旅游(002033,未评级)和桂林旅游。(4)中长期关注出境游及酒店龙头企业:出境游渗透率仍有较大提升空间,酒店行业逐步企稳,同时资本运营加快,建议关注A股出境游两大龙头众信旅游、凯撒旅游以及酒店行业龙头公司锦江股份、首旅酒店。